外汇交易:坚决恪守止损之道
2013-10-30 10:56:43 来源： 作者：
在某外汇投资顾问公司执行董事姜何用以自警的“外汇交易八大黄金法则”中，“坚决止损”赫然排在第一条。在日前接受《第一财经日报》采访时，他表示，多年的外汇实战经验告诉自己，任何时候、何种程度，强调止损的重要性对于一个外汇交易者而言都不为过。“外汇市场波诡浪急、深不可测，我见到过太多短期内赚了大钱一时志得意满的交易人士，由于止损这一道关的考验没有通过，最终还是葬身于市场的汪洋大海之中。其实这一类人群的悲剧性命运早已注定，毫不夸张地说，无论他们短时间内如何风光，只要给他们一个足够长的时间周期比如五年，他们忽视止损的坏习惯终究有机会彻底暴露出来，而这时外汇市场将比其他交易市场更迅速、更冷酷地给他们致命一击。”
“与此相反，一些坚决恪守止损之道的交易者，尽管在某些时候从短线来看他们的操作可能显得过于墨守成规甚至‘迂腐’，而且也常常会被市场短时间证错，但将时间跨度大幅度拉长之后来看，他们长期稳定获利几乎就是确定性的。在某些时候，当我看见某一种汇率突然出现大幅波动时，就会马上想到某一位持仓的资深交易者现在估计会采取止损策略，事后一问果不其然，可见止损已经融入他们的血液之中，长期保持理想的交易结果是大致可以预见的。”
止损有多难
“坚决止损”无数次地被交易大师们提起，但似乎总被无数交易者有意无意地忽略，他们总是更热衷于从主观愿望出发，追逐那些能够“获利了结”的交易，从而不自觉地在内心深处降低止损的尺度。而直到残酷的现实惊醒了他们“获利了结”的美梦，一切为时已晚。
某券商首席分析师游念东博士在外汇市场已经搏杀了15个年头。在日前向《第一财经日报》谈及自己的外汇投资经历时，他也表示：“坚决止损和资金管理是我所遇见的最重要却常常也最难恪守的两个交易准则，而回顾我的外汇交易历史，许多重大的回撤也都是出在其中。‘坚决止损’对交易者而言可谓是知易行难，因为这时候往往要和自己人性的弱点作抗争，比如对扭亏为盈的幻想，以及认赔出局伤及自尊心等等。”
“此外也有一些客观不可测因素会干扰你执行止损计划。外汇市场的特殊性在于它24小时开市没有过多缓冲时间，在此期间任何国际重大政策或事件出台，只要你由于种种原因没有盯盘，马上就会对你的账户形成巨大冲击。比如几天前美联储公布2000亿美元救市计划时，我恰好由于处理公务没有盯盘，无法采取止损策略，因此一个账户的盈利不久就被抹去了40%，可以说是血的教训。”
止损的前提
游念东对于止损有着自己深刻而系统性的理解。“外汇交易者要强调止损理念，首先要确定好前提。我认为主要有两点，其一就是要确定你做多大的一段规模或趋势。比如美元指数多年以来的长时间下跌，如果你是做这样的大趋势长线空头仓位，可以说任何时候都不需要止损。因此对于确定了交易时间周期的短线仓位而言，谈止损才更有意义一些。”
“其次是你要确定动用多大资金。如果交易者是实盘交易，不动用外汇保证金杠杆，那么你所面临的市场大多数时间只是极微小的波动，这时候的止损约束价值也并不大。但如果是20倍的交易杠杆，那么一些小波动也就相当于股票市场涨、跌停板的波动幅度了，这时候对于止损点要求就要严苛许多。而一旦你放大到400倍交易杠杆，那么就无异于对赌，基本上是一把定输赢，如果又是重仓一掷，那么这时候怎么样的止损规则其实也起不到多大的保护作用了。”