展望世界金融中心

1602年，荷兰东印度公司（Dutch East India）为了主宰远东地区香料商品的国际贸易，需要大量的现金资助商船团队，因此，在阿姆斯特丹设立全球第一家证券交易所。

 

自那时起，露天的阿姆斯特丹证券交易所（Amsterdam Bourse）便可以开始购买、销售东印度公司的股票和债券。商人也迅速发展出全世界第一种衍生性商品合约──选择权，使投资者能对未来股票的涨跌进行押注。其他公司也开始陆陆续续在阿姆斯特丹证券交易所发行股票，阿姆斯特丹证交所于1611年移入室内建筑。欧洲其他的资本集团也推出各自的证券交易所，全球证券业悄然兴起。

 

2012年7月放置于阿姆斯特丹证交所前的铜牛像

 

如今，阿姆斯特丹证交所仅是欧洲证券交易所（Euronext）底下的分行，另外，比利时的布鲁塞尔证交所，以及法国的巴黎证交所，也都隶属于欧洲证券交易所之下。欧洲证交所则是于2012年遭到洲际交易所公司（ICE）收购，旗下共计经营23家交易所，包括去年以82亿美元囊括入袋的美国纽约证交所（NYSE）。

 

 

阿姆斯特丹证交所历史悠久，别具纪念价值，因为当初便创建了现代金融中心的雏形，财经专家可以在这实体的场所帮各家公司筹措资本。在那个年代，证交所设置的地点相当重要，即便是今日，证交所的位置仍然座落在全球最主要的几个大城市。

 

英国商业顾问公司Z/Yen Group的助理董事Mark Yeandle说道，现在只要有一台笔电和移动手机，就算人处在高山上也可以远程进行交易。但是，即使非必要，民众还是自然而然地会希望向自己的客户、供货商聚集。

 

这也就是为什么进行利率交换（IRS）的期交所trueEX，其执首席执行官Sunil Hirani选择纽约市作为根据地。Hirani表示，纽约相当符合trueEX的需求，“不论是买家或卖家都在这，资金自然也在这”。

 

 

全球首要的证交所自2007年起每半年会有一次评比结果，由Z/Yen Group创立的知名市场指标──全球金融中心指数（Global Financial Centres Index），会依据证交所的名声、商业环境、金融部门发展、基础设施与人力资源作为审核标准，进行排名比较。

 

全球金融中心指数2014年3月最新评比出炉，纽约证交所首度挤下伦敦证交所，虽然在1000分的评比中只微幅领先2点。另外的3至5名依序为香港、新加坡，以及苏黎世证交所。

 

伦敦证交所

 

 

Z/Yen Group认为，伦敦证交所名次下滑，主要是受到英国银行操纵同业拆借利率（LIBOR）的事件影响，名声大幅受损，再加上英国央行遭卷入外汇操纵丑闻之中，情况更是雪上加霜。此外，即将到来的英国大选，也牵涉到该国面对欧元区去留的不确定性。

 

苏格兰9月18日举行独立公投，也是可能影响因素之一（小编注：公投结果显示苏格兰继续留在大不列颠王国），若公投结果通过独立，伦敦的金融中心地位可能反而会提升，大型金融机构如苏格兰皇家银行（RBS）、金融信托公司Scottish Windows，很可能会因此将总部搬往伦敦，只因苏格兰独立后的经济规模过小，面对金融危机时，政府财政不足以成为有力的靠山。

 

尽管纽约与伦敦的金融业就业人数自大萧条后已恢复温和增长，而多数新型金融类别也都受到监管机关的严厉监管。但是，在许多财经专业人士的眼里，纽约及伦敦过度规范的同时，却不一定能降低弊端的发生。某家伦敦银行主管曾向Z/Yen Group表示，大型银行耗资上千万美元遵从监管单位的规定，但仍感受不到保障。

 

美国金融监管机关近期许多的积极管制作为，让部分人士感到担忧，害怕美国将逐渐转为不利金融产业发展的国家。投顾公司Rafferty资本市场（Rafferty Capital Markets）股市研究部门副总经理Dick Bove信誓旦旦地说道：“我们正在将可设想到的所有做法，都付诸于行动，毁掉当前位居全球金融领先业务的首要地位”。

 

 

日趋重要的金融中心	提及次数
卡萨布兰卡(摩洛哥)	68
釜山	58
新加坡	47
香港	37
上海	36
大连	30
汉城	22
杜拜	20
卢森堡	18

 

 

西方国家受到监管之际，金融资本逐渐流向经济增长状况较佳的亚洲发展中国家。根据全球管理咨询机构麦肯锡（McKinsey Global Institute）数据显示，2012年全球约32%的金流汇集至新兴国家，较2002年时的5%大幅增加。麦肯锡近期也预测，2025年全球消费阶层（consuming class）的人数将由2010年的24亿人，扩增至42亿人，其中新增加的18亿人口几乎都来自新兴市场，估计从2014年至2025年，18亿人口平均每年的消费金额将高达30万亿美元。

 

上述情况对于新兴亚洲的金融中心，如上海、汉城、吉隆坡、香港、新加坡等，似乎是相当好的消息。但是，纽约、伦敦在可预见的未来将持续主宰金融市场领导地位。

 

一方面来说，国际金融产业的语言还是以英文为主，而非中文。另一方面，纽约、伦敦是极具吸引力的国际都市，拥有流动性佳的资产市场，以及大量的专业金融人士聚集。最重要的是，纽约和伦敦的法律系统完善，合约执行的效力具有强制性。

 

咨询顾问公司牛津金融集团（Oxford Financial Group）首席执行官Ruben Lee称：“这也就是为什么会有这么多的俄罗斯合约在伦敦签订，也是为什么伦敦、纽约会有来自俄罗斯、中东、中国的巨额资金涌入。”

 

除此之外，现代金融中心无约束、权力分散的特性，也使得上海及其他亚洲新兴国家，因无法承受此种剧烈的波动风险，在短期内仍不太可能有机会取代纽约、伦敦。

 

未来25年内全球会遍布许多金融中心，除了像纽约、伦敦、香港这种大型资本的金融市场外，预期也会出现小型的金融中心，以不同产业类别聚集而成，如加拿大西部埃布尔达省南方的卡尔加利（Calgary）因能源产业而起；韩国釜山以海洋产业为主；肯亚的内罗毕、南非共和国的约翰内斯堡则是非洲的主要资本市场。

 

2039年全球金融中心将移转至何处？市场将自有定夺。