铁汇的管理型投资组合产品里卖的什么药？

前有镜像账户，后有投资组合管理产品，铁汇的宝葫芦里卖的到底是什么药？

 

可以确定的是，这个药不是新药。早在2013年，铁汇就在非中国区推出过基于STP账户的管理型交易账户，其主要结构是将客户交易账户及资金托管给专业的第三方国际投资顾问机构进行管理。印象中是一个长期的类似基于阿尔法策略的管理型产品。然而，当时的铁汇并没有大力推广该产品，可能考虑到STP交易量收入没有MM类型账户的收益来的高。或许当时的铁汇并没有想到，他们会再次推出管理型产品。

 

而今，经过多年市场风雨洗礼的铁汇，一改激进的作风，选择了更为专业路线，重新从葫芦里拿出了管理型产品。这个举动颇有意味，一方面解决老账户存留的问题资金，一方面以专业产品巩固市场。

 

当然，这个管理型产品还有区别于两年前的产品。首先管理方不再是第三方而变成了铁汇自己，其次交易策略也改为了颇受中国投资者喜爱的博概率对冲交易。显然，承接今年一系列的中国市场举措，铁汇正为中国市场做着改变和引导。其实这都来自于铁汇的坚持。多少汇商曾经不敌中国市场的狂热交易风格而选择离开。而铁汇选择的是改变和引导。

 

表1：铁汇投资组合管理产品及关键指标

 

 

新的管理型产品基于全新的镜像账户，即STP和MM账户各建立一个账户，通过对冲交易建立镜像关联，再通过马丁格尔策略（“均衡投资回报策略”下），即一种赌金翻倍的赌博策略进行博胜率的交易方式。这种方式还是深受一些投资者的喜爱。关于马丁格尔策略的介绍和运用方法这里不赘述，网上有许多相关内容。而“市场导向策略”则是基于技术分析判断行情趋势波段进行交易的一种策略，即根据技术指标确定买卖时机，是相对传统的交易方式。

 

这样的产品结构，既满足了中国投资者的特殊交易爱好，又达到了瑞郎黑天鹅事件后汇商对混合型账户模式管理需求。可以说，铁汇的管理型投资组合产品是顺应市场变化的。这也给整个外汇市场给了一个引导信号，一成不变的产品和市场策略是无法顺应外汇市场的变化的。

 

当然，管理型产品在中国并不稀奇，早在股票市场出现时，管理型产品的雏形代客操盘就屡见不鲜。其后出现的私募、阳光化、机构化、信托化、去信托化、P2P等变革，已经将管理型产品营造的相当专业，且美其名曰：——理财。

 

如今，不少正规汇商和非正规汇商已经加入到了理财的行列，客户银联资金的托管给了汇商一种电商感觉，推出汇商自己的“余额宝”似乎不在话下。汇商的新一轮游戏已经开始，我们拭目以待。