CySEC新规对外汇行业意味着什么？

近来，变革之风在外汇领域狂刮，在塞浦路斯更是如此。塞浦路斯金融监管机构CySEC最近展示了自己的实力。实施高额罚款，吊销牌照，出台新规，例如呼叫中心的位置，以及奖金政策方面。

 

本文作者是Advanced Markets的总经理BjornEnqvist，他对塞浦路斯和CySEC的变革及其对零售外汇领域的影响进行了关注。

 

我对外汇和足球非常感兴趣，并一直在思索二者之间的相似之处。

 

关于足球，实际上是整个体育届，2016年将被永远铭记——莱彻斯特城英超夺冠，莱彻斯特城在英国是个相对较小、不太知名的城市。从去年的勉强保级，到今年战胜伦敦和曼彻斯特的豪门，赢得了世界上最艰难的联赛，这确实是了不起的具有历史意义的伟大成就。

 

在外汇领域中，我认为今年也将因为两件突发事件而载入史册：

 

1、英国退欧是个结果出人意料的预期事件。上个月，公投结果备受争议和分析，随着尘埃落定，我们迫切希望揭示其对英国和欧洲经济体以及政治领域的影响。

 

2、CySEC从备受诟病的外汇监管环境中“回归”，成为积极的监管机构，现在大胆实施和执行战略变革，提高对零售经纪商的要求。

 

知错就改

 

当然，人们将马上提醒我们回想 CySEC近年来应对主要经济事件的举措及其行为（或不作为）受到的批评。然而，对于认为CySEC过去处理问题不当的人来说，可能需要自问：我们谁没犯过错误？事实上，在体育运动中、商业活动中以及日常生活中，人们都会犯错，但能够从错误中吸取教训，调整策略的人才能取得最终的成功。

 

我认为，这就是CySEC 2016年努力达成的目标，我认为他们现在已经开始赢得了一些怀疑论者。通过实施专注于销售运营的严格监管举措，以及在选择流动性提供商方面设定指引和要求，他们正在摆脱过分宽松的不良声誉。两者都是重大改变，都将确保塞浦路斯外汇领域在未来几年繁荣发展。

 

强者生存

 

2013年经济混乱、欧盟严格的救助条款、瑞郎危机、2015年和2016年经纪商破产，塞浦路斯一直处于公海的风暴之中，人们在经济上经受着各种磨难：

 

银行存款超过10万欧元以上的部分被剃头。

 

以瑞郎计价的房屋抵押贷款的利率翻倍。

 

失业率短期内快速增长。

 

房价突然下跌，房地产业崩盘。

 

塞浦路斯外汇行业声誉因为经纪商的混乱遭到破坏。

 

形势看起来无解的，但塞浦路斯人和CySEC顽强地活了下来，并努力创建经济，重塑塞浦路斯的金融和监管声誉。塞浦路斯仍聚集着众多主要外汇公司以及全球知名的MT4经纪商。

 

尽职调查、风险管理和资本风险

 

最近，CySEC主席鼓励经纪商在选择流动性提供商时要进行适当的尽职调查，在价格流动性上不要依赖单一来源。Advanced Markets对此非常支持，我们也是这样做的。今年在塞浦路斯举行的国际外汇博览会上，我们在研讨会上就如何选择真正的PoP发表了演讲。

 

CySEC建议和鼓励经纪商在选择流动性提供商时要进行尽职调查，并自问所选择的是否是真正的PoP，对此我们将积极响应。

 

相关的基本问题：

 

1、你的流动性提供商持牌吗？

 

2、你的流动性提供商是否与一级主经纪银行建立关系？

 

3、他们的市场深度如何？

 

4、他们的财务状况是否稳定，是否有坚实的资本支持？

 

资本风险和资本安全

 

另一项可以大幅降低风险的举措是实施最大资本风险敞口要求，将经纪商的市场风险敞口限制在资本的一定比例，例如50%。此举最初可能会不太受欢迎，但是从长期看确实能对行业起到稳定和维护作用，能够使经纪商倒闭的风险降至最低，能够保护公司、股东及其员工，还对交易者有利，通过向全球传递信息：塞浦路斯的外汇公司不会破产就跑路，使我们向更透明的运营模式靠拢。

 

目前，零售外汇领域广泛使用广告语“真正的隔离资金”，其真正含义不仅指客户资金与流动性提供商的运营资金隔离，而且还与其他客户的资金隔离。也许应该强制要求流动性提供商向客户提供这一业务特色。

 

Advanced Markets通过麦格里银行向经纪商客户提供这一业务。我们提供完全隔离信托账户，客户资金实现100%隔离，提供更多的保护，从而抵御瑞郎黑天鹅等意外事件。

 

前路

 

说道塞浦路斯最近的监管咨询，我发现很多经纪商正在调整销售部门，旨在实施更具市场驱动力的运营模式。他们似乎是在模仿近年来悄然升至排行榜顶部的经纪商所采取的策略。                                                     

 

尽管塞浦路斯实施严格的监管措施，但似乎也未阻碍经纪商进入。实际上，塞浦路斯仍有诸多引人之处：

 

塞浦路斯的牌照具有成本效益性，全球认可，而且交付过程顺利。

 

具有战略性的地理位置。

 

欧盟成员身份。

 

企业税收方面非常优惠。

 

拥有教育良好的本国和国际人才。

 

塞浦路斯附近地区最近的进展和因素也对其有利。以色列正在经历一场监管变革，经纪商开始撤离，目的地当然是只有40分钟海程的塞浦路斯。马耳他及其监管机构MFSA可能将限制经纪商的进入。

 

时间将证明一切

 

综合以上因素你可能会认为，就像莱彻斯特城意外夺冠，通过将塞浦路斯重塑成可靠的、快速发展的外汇中心，CySEC 2016年突然获得了影响力。尽管伦敦仍将是全球外汇主要中心（尽管英国退欧），莱彻斯特城英超夺冠让我们明白了，一切皆有可能，塞浦路斯定会在监管环境的“超级联赛”中成为强有力的竞争对手。