行业的秘密：带你实地探访马来西亚外汇行业

本次马来西亚之行，除了参加展会之外，还有一个目的就是想实地了解下马来外汇行业，并寻求一些当地的合作伙伴，拓展马来及东南亚市场。

 

在我抵达吉隆坡机场准备过海关之时，接机的朋友叫我告诉她排队情况，我随手拍了张照片给她，没想到惹事了！两名裹着黑色头巾的女工作人员，急促地朝我这边喊话，要求我删除照片。我一向对裹头巾，遮脸颜的人“心生畏惧”，当时心里一惊，不好，犯禁忌了。赶紧删了照片，道了歉。

 

为什么要说这段小插曲，就是想说下，马来西亚是一个信奉伊斯兰教的民族，官方认定伊斯兰教为国教，并将自己定义为“穆斯林国家”。在外汇等投资方面相对保守，也有一定的限制。在外汇交易领域，最典型的就是大家熟知的“伊斯兰账户”。

 

还有一个有趣的现象是，一个新认识的马来当地朋友告诉我，在马来西亚3000多万的人口中，主要有三大族群，马来人（马来族）、华人和印度（南印度人）。而且，在整个国家的运转中，三大族群有着明显的分工，华人主要是经商，马来人是从政，印度人卖苦力（服务业）。

 

谈及马来西亚，事实上，我们以前有很多聊这个国家零售外汇行业状况的文章，包括新加坡、印尼、新加坡及中国香港等东南亚市场。关于大马零售外汇行业整体情况，可以参考以下两篇文章：

 

 

 

马来西亚是东南亚经济的中心之一，像很多西方国家一样，大马的资本市场增长非常快速。除了丰富的旅游资源，该国还是世界上最大的棕榈油出口国，以及锡矿生产国之一等。物产富饶让马来经济在东南亚地区表现亮眼，似有当年“亚洲四小虎”的威姿。

 

尽管相较于邻居新加坡逊色许多，但当地经济的增长让民众财富实现增长。许多当地人乐于从股票、期货及外汇等金融交易领域去寻找商机。然而，也有很多行业人士对马来持有怀疑态度，担心哪里的合法性与欺诈。

 

不容置疑，这点笔者非常能够理解，包括本人对“金钱游戏”公司横行的马来市场也略带几分反感。然而，抛开偏见不说，你不得不承认当地市场的活跃度和政策环境要好过目前国内市场。

 

 

正如我们之前所提到的那样，马来西亚是一个穆斯林国家，在零售外汇或差价合约（CFD）等衍生品上的态度表现相对保守。以前马来西亚将外汇交易定性为非法，并针对一些交易行为进行巨额处罚或人身监禁。不过，近些年来，随着全球经贸快速发展，马来西亚逐步放开外汇交易方面的管制，对外汇保证金方面的态度是默许及不干涉，可以说政策环境相当宽松。

 

当然，从另一个方面来说，正是如此宽松的监管政策，才导致大马如此多打着外汇旗号的“金钱游戏”公司存在。这跟当地的监管制度有着一定的关系。

 

在国内证券与期货方面，马来西亚国家银行（央行）和马来西亚证券交易所是主要的金融市场监管机构。目前大马尚未将零售外汇纳入监管，也没有政府性质监管牌照。所以，很多进驻马来市场的经纪商，都没持有当地政府的许可牌照。

 

不过，值得一提的是，在东马来西亚（沙巴等岛），有一家离岸金融金融监管机构——马来西亚纳闽金融服务局（LFSA），已经开始发放有关货币经纪类牌照。不过，LFSA的监管类似于其他离岸监管，在全球而言，似乎并没有太大的公信力。

 

记得我们此前曾对LFSA的牌照有过专门阐述。LFSA提供的货币经纪牌照与其它许可牌照有点不同，即这个牌照是亚洲唯一针对直通模式（STP）业务颁发的许可牌照。获得这一牌照的经纪商只能运营订单匹配业务，而不允许成为任何订单的对手方，意味着所有的订单都需要抛向市场，不允许做市。

 

据悉，要申请LFSA货币经纪牌照必须缴足30万令吉或其等值的资金，以及提交公司的一些股权结构、公司运营及策略计划、过去两年审计的财务报表等材料。另外，申请公司还需要在纳闽地区有实体办公室。年度执照费用包括审核年费5000令吉，市场办公等费用7500令吉左右。

 

 

由于近年来马来对投资项目持开放态度，滋生了很多非法的资金盘，包括我们知晓的JJPTR、IGOFX等，打着外汇旗号行骗，对马来西亚、中国等东南亚投资者造成严重伤害，因此他们对零售外汇产品，尤其是资金安全方面态度谨慎。

 

不过，这只是其中一部分中老年人，他们缺乏基本的投资常识。新一代的马来西亚投资对零售外汇等投资仍保持较高的热情，尤其是数字货币方面（90后年轻人），投资非常普遍。

 

关于大马资金盘的事情，笔者向曾供职大马首创中文财经周刊《资汇》的财经记者Ong Sin Won请教这个问题，他说，马来国家银行或警察部门，没有权利去关闭一家运营的公司，除非接到投资者举报或投资损失等材料，职能部门才会对其作出不同程度的警告或行动。甚至很多已经举报的投资者，为了能拿回本金，很多人撤回检举，诸如JJPTR。

 

另外，在接受投资教育方面，马来投资者和中国台湾地区的投资者较为相似，他们很喜欢透过线下活动（讲座、展会等）来了解或获取投资信息，因为马来西亚几乎没有专业的外汇门户网站，外汇投资方面的信息匮乏，很多资讯需要付费阅读。

 

在谈到资讯获取这块，马来本地人主要透过彭博社、路透等财经媒体；社交媒体主要是Facebook、微信及其他社交媒体。有趣的是，马来西亚很多人使用微信，主要是为了注册目前火爆的游戏《王者荣耀》。

 

 

在零售市场方面，目前在马来西亚本土拥有办事处的国际经纪商主要有FXPRIMUS、ADS、Exness、XM、FXTM、FXCM、SwissQuote、Dukascopy Bank以及FBS等。另外，据当地朋友介绍，大马还有很多拥有新西兰牌照的公司（这里指的牌照主要是FSP注册号），它们不做任何宣传，有自己的渠道发展客户，有点类似中国大陆的“地下公司”，但他们业务做得非常可观。

 

在展会现场，笔者先后与马来西亚及新加坡参会者谈及东南亚市场，他们认为，相比马来本地市场，印度尼西亚市场前景会更加好，因为那里有着庞大的人口，投资需求旺盛。至于新加坡，在严苛监管环境下，市场基本处于饱和状态。

 

白标市场方面，随着当地市场的不断发展，白标市场需求有所上升，不少当地机构或代理商开始转变经营思路，试图转向零售平台商，向客户直接提供交易服务。不过，据了解，目前马来的白标市场较为混乱。

 

 

1998年亚洲金融危机之后，东南亚国家重新开始展现自己的实力，金融投资活跃度逐年上升。近年来，东南亚市场一直是全球外汇公司关注的重点拓展领域，这些国家具有宽松的政策环境、优越的地理位置、完善的交易基础设施和庞大的青年投资人群。

 

从零售外汇角度来看，随着亚洲地区的财富增长及人口变化，在线交易人数逐年增加。新加坡、香港、吉隆坡、台北等亚洲大城市在争取零售外汇份额方面展开了激烈竞争。相信未来这一趋势仍将继续。