深度解读央行重磅公告“人民币不得汇出境外购汇”

 

5月3日，中国央行在其官网上发布了一则《中国人民银行办公厅关于进一步明确人民币合格境内机构投资者境外证券投资管理有关事项的通知》。

 

《通知》指出，人民币合格投资者开展境外投资的，不得将人民币资金汇出境外购汇。人民币合格投资者开展境外投资的，应当按照规定向中国人民银行上海总部报送人民币合格投资者基本情况、托管银行、资金来源及规模、投资计划、资金汇出入、境外持仓情况等信息。中国人民银行根据跨境资金流动形势、离岸人民币市场流动性及人民币产品发展情况等因素对人民币合格投资者境外投资实施宏观审慎管理。

 

4月份时，外管局宣布了推进QDII改革、扩大QDII额度，有人误以为中国会逐渐放开资本管制（自由汇兑），而央行的这一重磅公告无疑是在提醒大众，自由汇兑还为时尚早，人民币跨境流动和资本汇兑仍在央行的“掌控之内”。

 

扩大金融开放，QDII增额

 

此前，习主席在博鳌亚洲论坛上宣布中国将扩大金融开放后，4月11日，国家外汇管理局发文称，下一步，将会同有关部门，研究推进合格境内机构投资者（QDII）改革，根据国际收支状况、行业发展动态以及对外投资情况，进一步完善QDII宏观审慎管理，服务国家全面开放新格局，助推建设开放型世界经济。

 

与此同时，4月12日，《证券时报》报道称，多家基金公司表示，外汇局日前召集多家机构开会，探讨新增QDII额度一事。

 

4月24日，外管局官网再发公告称，为适应市场主体跨境资产的配置需求，国家外汇管理局稳步推进QDLP（上海合格境内有限合伙）和QDIE（深圳合格境内投资企业）试点工作，近期将上海和深圳两地试点额度分别增加至50亿美元。

 

注：上海QDLP和深圳QDIE是2013年时外管局在上海和深圳试行的两种跨境投资制度。QDLP和QDIE可被视为是升级版的QDII。与QDII制度相比较，QDLP和QDIE在主体资格和投资范围两个方面均有所突破。

 

我国在2006年4月推出了与QFII投资方向相反的QDII制度，最初时，QDII获批的额度不足100亿美元，目前已经扩大到1000亿美元。据外管局公布的数据显示，截止2018年4月24日，QDII额度出现3年来首次增长，由899.93亿美元增加到983.33亿美元，环比增长9.26%，其中基金公司、保险公司、券商资管和信托公司分别获得55.5亿美元、19.9亿美元、4.2亿美元、3.8亿美元的新增额度。

                           

（来源：国金证券研究所）

 

国金证券研究所指出，QDII额度自2015年3月后一直保持在899.93亿美元，直到最近提高，而其背后的原因则是：2015年初时出现资本流出加剧，人民币贬值预期浓厚，监管层为稳住预期，遏制外流趋势，而收紧了QDII额度。

 

央行公告暗示什么？

 

中国近期推出一系列扩大金融开放的措施，银行、金融资管、证券、保险、基金、期货行业的外资持股比例和业务限制大幅度开放，此外，自5月1日起，沪深港通双向每日额度扩大四倍。

 

QDII额度提升也是中国扩大金融开放的一部分，但是，由于种种“扩大金融开放”的信息轰炸，有人误以为监管层正在放出“中国会逐渐开放资本汇兑”的信号，而今日中国央行的公告无疑是在提醒市场，中国目前无意放开资本汇兑，资本汇兑项目和人民币跨境流动仍被央行牢牢管控。

 

实际上，监管层在跨境资本流动和资本汇兑项目上一直保持着严控模式，毕竟经历了之前2014年至2016年的资本持续外流，监管层仍是心有余悸的。

 

在去年底时，外管局发布了《国家外汇管理局关于规范银行卡 境外大额提取现金交易的通知》，限制个人持境内银行卡在境外提取现金，本人名下银行卡（含附属卡）合计每个自然年度不得超过等值10万元人民币，同时，将人民币卡、外币卡境外提取现金每卡每日额度统一为等值1万元人民币。很明显可看出监管层的态度！

 

对于普通投资者的影响

 

不过，话说回来，这些政策都是针对机构，对于我们普通老百姓来说，5万美元的购汇额度依然未变，境外旅游消费、购物、求学也不受额度限制，而且近期人民币汇率十分稳定，更无须担心个人购汇限制，因而，对普通老百姓基本无影响。