决策分析：波动性蔓延！美元急涨突破95，黄金重返1850 美联储决心遭火热CPI考验

周四(11月11日)亚洲交易时段，亚股多数承压下行，美国通胀形势引发政策收紧担忧，不过A股港股攀升。美元反弹冲破95关口，黄金重返1850美元上方，本交易日来看，美国债市因退伍军人节休市，无重要数据出炉，市场料交投清淡，继续消化昨日的通胀数据。

 

截止收盘，澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌0.57%；日经225指数收盘上涨0.57%；韩国KOSPI指数收盘下跌0.17%。

 

A股全线反弹，截至收盘，沪指涨1.15%，深证成指涨1.27%，创业板指涨0.99%。总体而言，多空博弈激烈，个股呈普涨格局，赚钱效应较好，成交连续第15个交易日破万亿。港股亦表现向好，恒指和恒生科技指数均涨超1.7%。

 

隔夜标普500指数.SPX下跌了0.82%，录得一个多月来最差单日表现。这是该指数一个月来首次出现连跌，此前在本周初收于历史最高点。

 

美国消费者物价在上个月以1990年以来最快的速度飙升，增强了美联储加快收紧政策的理由。

 

美国劳工部表示，消费者物价指数(CPI)继9月环比上涨0.4%之后，10月又上涨0.9%，同 比涨幅达6.2%，涨幅创31年来最大。华尔街股市下跌，美元兑一篮子货币上涨，美债收益率上升。

 

美国10月消费者物价加速上涨，同比涨幅创31年来最大，受汽油和食品价格急升推动，更多迹象显示，在全球供应链陷入混乱的情况下，通胀可能在进入2022年后很长时间继续处于令人不安的高位。

 

美债名义收益率飙升，指标10年期美债收益率创下2月以来最大涨幅，而考虑到通胀因素的实际收益率则降至历史低点。

 

劳动力市场也在酝酿通胀压力，劳动力严重短缺正推高工资水平。周三公布的其他数据显示，美国上周初请失业金人数降至20个月最低。

 

白宫和美联储都坚持认为，一旦供应瓶颈开始缓解，价格就会下降。美联储在上周还重申，高通胀“预计是暂时性的”，政策制定者敦促人们保持耐心。

 

“美联储的决心正面临考验时刻。”澳洲国民银行(NAB)驻悉尼的高级外汇策略师Rodrigo Catril在一份客户报告中称。“供应限制很可能证明是短暂的，但核心驱动因素的上升，增加了美联储扣下货币政策反应扳机的压力。”

 

波动性蔓延到其他市场，华尔街所谓的恐慌指数Cboe波动率指数(VIX)触及近一个月来的最高水平。

 

汇市方面，美元指数在昨日暴涨近100点后进一步攀升，日内一度触及95关口，为去年7月来的最高水平。非美货币多数承压下行，澳元跌幅居前。

 

新兴市场货币也因美元普涨而承压，由于美国公债收益率飙升，MSCI新兴市场货币指数出现两个月以来的最大跌幅。

 

交易员称，美国通胀数据明显超市场预期，美联储提前加息预期升温推高美指和美债收益率，非美货币承压，人民币短暂下破6.41关口，但未突破上月中旬以来的箱体。

 

澳洲国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示，利率走势，尤其是短券利率走势，表明交易员认为如果物价持续走高，美联储将出手加息。

 

他说：“市场仍然赋予美联储一定程度的可信度，认为他们不会允许非常高的通胀无限期地持续下去。”他说，如果美元指数走高到95以上，投资者可能会开始撤离。“从技术上看，这是一个相当高的水平，如果我们能突破这个水平，那么将有更多人认输。”

 

“从外汇角度来看，我们处于某种僵局之中，”德意志银行(Deutsche Bank)策略师Alan Ruskin说。“美元方面，我们面临一个典型的困境——如果美联储不会对高通胀做出反应，那就对美元不利；如果美联储提前收紧政策，那就对美元有利。 现在美元基本卡在这两种情境之间。”

 

其他方面，黄金在昨日大涨近20美元的基础上进一步走高，日内重返1850美元。

 

中金公司最新认为，美通胀数据公布后黄金上涨，表明市场认为通胀上升的速度会比美联储紧缩更快，“我们认为美联储或将陷入两难。如何平衡增长和通胀，将是摆在美联储面前的一道难题。”

 

中金表示，如果美联储提前收紧货币，或许能够将通胀扼杀在萌芽中，但同时也会给经济复苏带来负面影响，不利就业增长。此外，突如其来的货币政策“急转弯”会加大资产价格调整压力，加剧市场波动。但如果美联储视通胀而不见，可能导致通胀预期自我强化，最终带来更高的通胀。

 

“我们又一次看到了火热的通胀数据，”High Ridge Futures金属交易部董事David Meger称，“黄金是典型的对冲通胀工具，我们认为通胀是潜在的利多环境，将在未来几周和几个月推动金市大涨。”

 

“这种环境是一把双刃剑，因随着通胀数据持续高于预期，令人担忧的是美联储是否会比预期更快地缩减流动性，”Meger称。

 

日内焦点及风向标：

 

15:00 英国第三季度GDP年率初值

 

15:00 英国9月季调后商品贸易帐

 

15:00 英国9月工业及制造业产出月率

 

待定 欧佩克公布月度原油市场报告

 

主要货币走势分析：

 

欧元：欧元/美元在昨日跌超100点后进一步低位徘徊，日内刷新去年7月以来的低点至1.1459水平。技术面看，4小时图来看，MACD绿色动能柱急剧扩张，RSI指标交投在超卖水平，KDJ指标向下交投在超卖水平，指示价格短线或进一步下行。短期初步支撑位于1.1420，初步阻力位则可看1.1500。

 

英镑：英镑/美元昨日暴跌超150点，一度逼近1.34关口，日内进一步下行触及1.3385水平，为去年12月来的最低水平。技术面看，4小时图来看，MACD绿色动能柱逐步扩张，RSI指标向下触及超卖水平，KDJ指标交投在超卖水平，暗示价格短线或面临下行压力。短期初步支撑位于1.3350，初步阻力位则可看1.3450。

 

日元：美元/日元昨日止住4日下跌势头，强势反弹超100点后触及104关口，日内进一步站稳这一水平。技术面看，4小时图来看，MACD红色动能柱逐步扩张，RSI指标反弹触及超买水平，KDJ指标交投在超买水平，预计价格短线或进一步震荡走高，短期初步支撑位于113.60，初步阻力位于114.45。