多头遭暴击！黄金正迈向2015年来最大年跌幅 未来恐面临更大挑战

2021年，通胀飙升。但黄金没有。

 

尽管美国11月消费者价格指数(CPI)飙升至近40年来的高点，但金价即将以2015年以来最大跌幅结束今年，令那些押注黄金将缓解通胀风险的投资者感到失望。

 

交易最活跃的黄金期货价格在2021年下跌了4.3%左右，至1,815美元附近，这是受投资者对美联储(Fed)对价格上涨反应的预期拖累。货币紧缩步伐的加快可能意味着来自债券等收益率资产的竞争加剧。

 

投资者将黄金视为一种稳定的价值储存手段，并经常将其用作抵御股票或消费价格波动的工具。但它没有收益，因此当利率上升时，它往往会陷入困境。

 

美联储最近发出的信号刺激了市场对央行将采取积极行动为通胀降温的押注。这将两年期美国国债收益率推高至疫情早期以来的最高水平。通常，当投资者预期央行将收紧政策时，两年期美国国债收益率就会攀升。

 

2020年8月，在对冠状病毒病例反弹的担忧推动黄金价格升至约2050美元的高点之后，金价出现了创纪录的下跌。自那以来，金价已经下跌了约12%。金价在11月升至五个月高位，此前数据显示通胀意外持续，但对美联储政策将迅速减缓通胀的预期，导致金价维持在1,800美元附近的相对狭窄区间。

 

在过去一年中，其他大宗商品价格一路飙升，标普500指数攀升至第70个纪录高点，而黄金却表现平平，这引发了人们对未来更大挑战的担忧。今年12月，英国央行成为自疫情爆发以来第一个加息的主要央行

 

“从理论上讲，这对金价来说应该是一个异常强劲的环境，但今年的金价却低于年初的水平，”DailyFX的高级策略师Chris Vecchio说，“我真的很难想象，如果2021年金价不能大幅上涨，今后的情况会如何好转？”

 

金价下跌令矿业股承压。今年年底，VanEck Gold Miners ETF预计将下跌12%，而标准普尔500指数则上涨了27%。Barrick Gold Corp.在美国上市的股票下跌17%，总部位于科罗拉多州的Newmont Corp.上涨2.8%。矿业公司的股票往往比黄金价格波动更大。

 

一些分析师表示，加密货币热可能也在损害黄金。一些加密货币的支持者将比特币吹捧为一种通胀对冲工具，尽管比特币遭受了持续的波动，而且从未在任何长期低迷或通胀时期经受过考验。

 

Vecchio建议投资者将黄金在投资组合中的比重从5%降至3%，并将2%的黄金配置在加密货币上。

 

Wilshire Phoenix合伙人Wade Guenther)预计，在2022年的大部分时间里，金价将在1700美元至1775美元之间交易。他认为，加息可能会使美元走强，而美元走强可能会使黄金对美国以外的买家来说变得更加昂贵，从而损害黄金

 

Guenther说，“考虑到利率、通货膨胀和美元，我们预计明年全年黄金的回报率将有所下降。”