本周首个重大行情一触即发！鲍威尔讲话万众瞩目 小心美元、黄金剧烈波动

周二(1月11日)亚市盘中，美元指数小幅走低，现报95.85附近；现货黄金维持升势，目前金价已经突破1805美元/盎司。本交易日，美联储主席鲍威尔将在参议院金融委员会就他的连任提名作证，投资者将重点关注其对货币政策走向的看法，预计其言论会引发市场剧烈波动。

 

香港时间周二23:00，美国参议院银行委员会将就提名鲍威尔(Jerome Powell)连任美联储(FED)主席举行听证会。鲍威尔由美国总统拜登提名，出任美联储主席的第二个四年任期。

 

周一(1月10日)，美联储主席鲍威尔在提前公布的国会证词中表示，美联储坚定地致力于实现就业最大化和价格稳定的目标，将使用工具来支持经济和强劲的劳动力市场，并防止更高的通胀变得根深蒂固。鲍威尔同时警告称，大流行后的经济可能看起来与之前的扩张不同。

 

鲍威尔在一份简短的开场声明中表示：“我们将使用我们的工具来支持经济和强劲的劳动力市场，并防止更高的通胀变得根深蒂固。我们可以开始看到，大流行后的经济可能在某些方面有所不同。在追求我们的目标的过程中，需要考虑到这些分歧。”这份声明是为他在参议院银行委员会的提名听证会上准备的。

 

鲍威尔表示，美国经济快速增长，劳动力市场强劲。可以开始看到，新冠疫情后经济在某些方面可能会有所不同，追求美联储的目标需要考虑到这些差异。为此，美联储的货币政策必须维持广泛性和前瞻性，与不断发展的经济保持同步。

 

为了应对一代人以来最严重的通货膨胀，美联储官员们正在匆忙结束对大流行时期的政策支持，同时暗示他们将比预期更快地提高利率。去年12月，所有官员都表示，他们支持今年从接近于零的水平加息，预估中值显示今年将加息3次，而去年9月，18名官员中有9人希望2022年完全不加息。

 

尽管鲍威尔此次国会山之行的证词讲稿已经提前发布，但问答环节势必会释放更多信息，也更可能引发市场行情。针对美联储几十年来最为剧烈的政策紧缩急转弯，鲍威尔势将面临参议院议员们的“拷问”。

 

参议院银行委员会的成员料将借此次听证会的机会向他询问诸多当下的敏感问题——从何时开始加息、何时启动缩表、如何看待当前的奥密克戎(Omicron)等等。

 

加拿大皇家银行资本市场驻纽约首席美国经济学家Tom Porcelli说道：“议员们的目光料将聚焦在政策状态和他对政策走向的看法上，两个月前举行的非大选年州选举真正地展现了通胀的重要性，凸显议员在11月份中期选举前，对生活成本的敏感性。”

 

鲍威尔一个有可能会被问到的问题是，美联储决策者们究竟会何时以及如何缩小美联储8.8万亿美元的资产负债表。对于这个问题，周一出炉的鲍威尔证词讲稿并未给出任何明确答案。

 

华尔街一些大银行现在预计，从3月开始，美国今年将有四次加息。考虑到供应链冲击缓解从而使物价企稳的可能性，经济局势仍然充满变数，但华尔街的升息预期比起一周前还是更加激进。

 

高盛、摩根大通和德意志银行都发布了研究报告，预测美联储在2022年将至少升息四次，这比去年12月底以来市场广泛认为的三次要更多。高盛还预计，美联储最快将在7月开始削减其规模超过8万亿美元的资产负债表，即所谓的“量化紧缩(QT)”。

 

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，交易员们认为3月份加息的可能性为80%。

 

警惕鲍威尔讲话引发美元、黄金波动

 

纽约梅隆银行财富管理公司首席投资官Leo Grohowski表示，美联储上周会议纪要的基调改变，令人惊讶地转向更鹰派立场，市场正在对此进行调整。

 

当地时间1月5日，美联储公布12月14-15日会议纪要。纪要显示，关于美国货币政策的前景，减少政策宽松的预期明显提前。会议纪要显示，美联储官员多数认为加息可能比他们此前预期的更快、加速步伐更大。

 

根据美联储12月14-15日政策会议纪要，美联储官员上月表示，美国就业市场“非常紧张”，可能不仅需要比预期更早升息，还需要迅速缩减资产负债表。会议纪要称，“与会者表示，如果经济前景发生变化，FOMC应继续准备调整购买步伐。”

 

纪要显示，几乎所有与会者都认为，在联邦基金利率目标区间首次上调后的某个时间点，启动缩减资产负债表可能是合适的。

 

分析师指出，假如鲍威尔周二讲话措辞较为鹰派，市场对美联储今年尽早加息以及多次加息的预期将升温，这将推动美元走强，并对金价构成打压。

 

美元指数周一收报95.95，上涨0.21%，日内最高触及96.23，最低触及95.75。上周，美元指数小幅上涨0.08%，为三周以来的首次上涨。

 

周二亚市盘中，美元指数回落至95.85附近，现货黄金展开反弹，目前金价交投在1806美元/盎司左右。

 

此外，新冠病毒奥密克戎变异毒株的蔓延，加剧了市场的不确定性。瑞银集团Wayne Gordon等策略师在一份报告中写道，目前，奥密克戎和通胀风险让一些投资者继续持有黄金。

 

Oanda分析师Edward Moya指出，以全球债券收益率徘徊在疫情前高点来看，金价的表现不算太糟糕。他认为，央行目前急着让利率回到中性，并开始缩减资产负债表，这意味着收益率曲线可能更加扁平化，有利于黄金。

 

道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，2022上半年黄金仍有上行空间；任何加息措施都不会在短时间内使货币政策转变为限制性。这表明实际利率虽然略微走高，但仍将保持严重负值，尤其是在曲线的短端，这将对金价构成支撑。

 

Kinesis Money分析师Carlo Alberto De Casa认为，黄金在突破1800美元/盎司后转为乐观迹象，若能进一步挑战1830美元/盎司的阻力区，能够更加确立动能力道。