根本没惊喜！美联储升息早被消化 拜登搅扰俄乌大战 金价回升1925、原油守100下方待命

美联储升息靴子重磅落地，但美国股市对此反应不跌反涨，展现出市场早就已经消化的行情，而升息1码0.25%也符合此前预期。俄罗斯与乌克兰迎来新变局，谈判外更多看向美国是否会做出新行动，因拜登宣布新一波对乌克兰的军援。金价跌落1895美元后，17日亚市早盘重新回稳至1925美元上方，而原油则死守100美元下方待命。

 

美联储升息没惊喜 按市场预期早被消化

 

美国联邦公开市场委员会(FOMC)在16日宣布升息1码，联邦基金利率来到0.25%至0.5%区间，这是自2018年12月以来首次升息。同时，美联储还下修2022年经济增长预期，大幅上调通胀预期。

 

美联储主席鲍威尔领导的政策制定者以8票同意对1票反对，将联邦基金利率上调至0.25%至0.5%的目标范围，这是美联储3年多来首次启动升息周期。向来超级鹰派的圣路易联储总裁布拉德(James Bullard)投下反对票，他主张本次应升息2码，也就是50个基点。最新政策声明中提到，FOMC委员会预计目标范围的持续上调将是适当的。

 

最新释出的利率点阵图暗示，75%官员们预计2022年剩余6次利率会议都会升息，2022年利率预测中位值为1.9%，2023年将再升息3次至中位值2.8%，2024年不会升息。

 

美联储寻求长期达到双重使命，即实现“充分就业”和“2%通胀率”的目标，随着货币政策立场的坚定，预计通胀将回到2%附近，劳动力市场亦将保持强劲，FOMC委员会预计在“未来即将召开的”会议上开始减少其持有的美国国债、机构债务，以及不动产抵押贷款证券(MBS)。

 

鲍威尔表示，美联储最早可能在5月开始缩减规模接近9万亿美元的资产负债表，官员们就缩表计划取得出色的进展，并表示可能会在下次利率会议尽快实施。他还强调，缩表框架和上次 (2017 年缩表) 周期类似，但执行速度比上次更快，缩表行动可能相当于再次升息。

 

美联储政策声明提到，通胀仍居高不下，反映出与疫情、能源价格上涨和更广泛的价格压力有关的供需失衡。鲍威尔预期通胀率率将回到2%，但回升的时间将比最初预期还要长。

 

美联储将2022年美国GDP增长预期下调至2.8%，低于此前估计的4%，2023年和2024年的GDP增长预期不变，分别为2.2%和2.0%。2022年核心PCE通胀预期值上修至4.1%，远高于此前预估的2.7%。2023年和2024年的核心PCE预期也分别提到至2.6%和2.3%。

 

预估2022年和2023 年失业率为3.5%，与2021年12月公布的预测值相同，但2024年失业率上修至3.6%。

 

本次政策声明增添乌俄局势的评论，内容写道：“俄罗斯入侵乌克兰对人类和经济正造成巨大苦难，对美国经济所受的影响存在很高的不确定性，但短期内入侵和相关事件可能会对通胀带来进一步上扬压力，并对经济活动造成压力。”

 

Plante Moran Financial Advisors首席投资长Jim Baird说：“最终美联储发出一个明确的信息，即一条持续紧缩货币政策的道路，以应对通胀的巨大担忧，但问题是这是否就够了？是否他们意识到已落后于通胀曲线？”

 

FolioBeyond首席策略师兼投资组合经理Dean Smith表示：“美联储主席鲍威尔清楚了解到，现在真的必须关注高通胀，通胀已远远超出他们的预期，但这情况能在短期内就能改善，需要一段时间来控制。”

 

经济学家Anna Wong、Andrew Husby与Eliza Winger表示：“FOMC官员支持鲍威尔的鹰派言论，他们对控制通胀是认真的，希望比之前预期的更快、更大幅度升息。”

 

E-Trade投资策略董事总经理Mike Loewengart认为，虽然美联储对2022年将再升息6次的看法符合市场预期，但可能过快紧缩货币政策并阻碍经济增长的风险仍存在。他解释说：“请记住，试图透过升息来控制通胀的风险仍然存在，这可能会影响企业获利并最终影响到股价。”

 

俄乌大战新变局 美国持续扰乱视野

 

美国总统拜登今天警告，俄乌战争“可能是场漫长且艰困的战斗”。为协助乌克兰对抗俄罗斯入侵，他宣布新一波军援，提供包括防空、反装甲武器等。对于乌克兰的禁航区设置请求，他则未回应。

 

在乌克兰总统泽连斯基16日透过视讯于美国国会发表演说后，拜登在白宫宣布这项价值约8亿美元的军援。拜登首先称赞泽伦斯基的演说“具信服力”，是一场重要的演说，他为在残酷的侵略面前展现非凡勇气与力量的人们发声。他的勇气和力量不仅鼓舞乌克兰人，也鼓舞整个世界。

 

为协助乌克兰对抗俄罗斯入侵，拜登宣布对乌克兰增加8亿美元的军事援助，连同12日的2亿美元，过去一周，美国对乌克兰的军事援助就已达到10亿美元。拜登宣布的军援包括800套防空系统，“以确保乌克兰军方能继续拦阻袭击其人民的战机与直升机，并捍卫其人民”。此外，美方还将提供乌克兰9000套反装甲系统、7000套霰弹枪、榴弹发射器等轻型武器，以及无人机。

 

但对于泽伦斯基今天在国会再度呼吁设置禁航区的要求，拜登没有给予正面回应。拜登也警告，俄乌战争“可能是场漫长且艰困的战斗”。面对俄罗斯总统普京对平民的不道德攻击，美国会坚定不移地支持乌克兰，持续支持他们为自由、民主和生存而战。

 

拜登并对美国迄今为援助乌克兰所做的努力辩护，表示美国人民正在响应泽伦斯基的呼吁，提供更多自卫武器，提供更多对抗俄罗斯入侵的工具。美方也将继续提供人道协助，并承诺持续对俄罗斯制裁。

 

国际法院(The International Court of Justice, ICJ)裁定，俄罗斯应立即停止2月24日起对乌克兰领土展开的军事行动，以及俄罗斯须确保由俄罗斯政府控制，或支持的武装势力不会继续展开军事行动。而在国际法院最新释出的判决书中，说明今天裁定结果为13票支持、2票反对，而反对的2位包括俄罗斯籍的法院副院长格沃尔吉安(Kirill Gevorgian)。

 

贵金属市场：

 

俄乌谈判似乎有进展，加上较高的美债殖利率打压黄金魅力，黄金期货16日收低，收盘后由于美联储宣布启动2018年以来首次升息以打击通胀，黄金电子盘交易续跌，一度跌破1900美元整数关卡。但来到17日亚市早盘，黄金重新回稳至1925美元上方。

 

HYCM首席分析师Giles Coghlan提到说，假如市场还有任何疑惑，美联储已经证实“暂时性通胀时代已经过去，决策官员开启期待已久的升息循环，尽管全球经济仍垄罩在众多不确定性中”。展望未来，Coghlan认为美联储任何进一步升息都将附带警告，“我们将看到更鸽派的紧缩，而非过去一年来我们准备迎接的大幅紧缩”。

 

美联储宣布决议后，美股一度下挫，但随着主席鲍威尔在会后记者会中驳斥经济衰退的可能性，股市迅速站稳反弹，道琼斯收高逾500点。鲍威尔在会中重申，美国经济成长稳定，鲜少有迹象显示景气短期内会大幅降温，而且2023年经济衰退的几率并未特别高。

 

俄乌谈判似乎有进展，传两国正讨论妥协方案，让乌克兰成为“瑞典式”中立国。SPI资产管理公司执行董事Stephen Innes表示，在当前利率环境下，黄金仅从俄乌战争的避险需求中受益，如果这股力量完全消失，黄金将失去重要的支柱。他预测，在大宗商品刺激通胀升温的效应下，金价将在1850美元至1950美元之间波动，但由于美联储的脚踩在升息油门上，金价可能在年底前跌破每盎司1800美元。

 

利率可能进一步上升，正在推高美国国债收益率，10年期美债收益率周三徘徊在2.24%，削弱黄金这种不付息资产的魅力。

 

原油市场：

 

原油期货价格16日下跌，WTI与布伦特原油均收在每桶100美元下方，主要因着美官方数据显示，美国原油供应量3周来首见上升，且交易者担心高燃料价格会导致需求下降。交易者也持续关注俄乌战争发展，并衡量北京当局支持中国经济的承诺。

 

WTI与布伦特原油3月8日收登近14年高点，但周二收盘价较该高点下跌22%，符合熊市技术性定义，呈现出2月24日俄罗斯入侵乌克兰后商品市场的剧烈波动。

 

德国商银大宗商品分析师Carsten Fritsch报告表示：“如果布伦特原油一周前大幅上涨至140美元的走势过于夸大，那现在的暴跌也是如此。毕竟，每日新闻呈现的景象清楚显示，俄乌战争距离和平解决还有一段很长的路。对俄罗斯的制裁手段也可能在战后一段时间内继续存在，阻止许多消费者购买俄罗斯石油。”

 

国际能源署(IEA)周三公布月报，除非主要产油国增加产量，否则俄罗斯入侵乌克兰与随之而来的制裁手段对供应造成衝击，将令全球经济承压，并使石油市场陷入短缺。IEA表示，自下个月起，300万桶/日的俄罗斯原油和产品恐自全球市场销声匿迹。

 

与此同时，施耐德电气全球研究与分析经理Robbie Fraser指出，石油市场似乎对“当前需求趋势的可持续性”越来越焦虑，尤其是因消费者预期，自由旅行回升的驾驶旺季可能出现历史新高的油价。

 

美股周三走高，但在美联储宣布自2018年以来首次升息后略失动力。中国股市指数周三上涨，此前官媒新华社报道指出，北京当局第一季将维持股市稳定，并采取措施提振经济成长。

 

美国能源资讯署(EIA)周三公布，上周截至3月11日止，美国原油库存增加430万桶，此前原油库存已连续2周下降。S&P Global Commodity Insights调查，分析师平均预期上周原油库存增加20万桶。美国石油协会(API)周二则公布，上周原油库存增加375万桶。

 

EIA也公布，上周汽油库存减少360万桶，而蒸馏油库存小增30万桶。分析师平均预期，上周汽油库存减少260万桶、蒸馏油库存减少320万桶。Kpler美洲首席石油分析师Matt Smith表示：“隐含的汽油需求继续保持上升，需求几乎没有受到破坏的迹象，且汽油库存处于今年以来的最低水平。然而，蒸馏油的隐含需求有一些受创，因此库存略有增加。”

 

EIA数据显示，俄克拉荷马州库欣、纽约商品交易所交割中心的原油库存上周小幅增加180万桶。与此同时，美国战略石油储备(SPR)的库存上周减少200万桶，至5.755亿桶。